Selbstbesicherung
Die Deutsche Bundesbank (BBk) und Clearstream Banking AG, Frankfurt (CBF) bieten seit Oktober 2007 für geldpolitische Geschäftspartner der BBk und CBF-Kunden den Selbstbesicherungsservice für den deutschen Markt an. Die Selbstbesicherung (SB) ermöglicht es dem SB-Teilnehmer als Käufer von Wertpapieren, diese bei der BBk innerhalb des CBFReservierungsprozesses in TARGET2 während der Nachtverarbeitung und für die Tagverarbeitung bis zum Start von SDS1 (Erster Same Day Settlement der CBF um 10:00 Uhr) kurzfristig zu refinanzieren. Voraussetzung dafür ist, dass diese Wertpapiere für die Selbstbesicherung zugelassen sind. Der SB-Teilnehmer erhält somit zusätzliche Liquidität in Zentralbankgeld für die Wertpapierabwicklung in der Nacht und am Tag bis 10:00 Uhr.
Durch Markieren seiner Kaufinstruktion im CASCADE System der CBF kann der SB-Teilnehmer das entsprechende Wertpapier für ein innertägliches Refinanzierungsgeschäft mit der BBk zur Selbstbesicherung nutzen. Die markierten Kaufinstruktionen in den für die Selbstbesicherung zugelassenen Wertpapieren finanzieren sich, abzüglich eines Sicherheitenabschlags, größtenteils selbst.
Das Verfahren ist abwicklungstechnisch wie ein Repo-Geschäft ausgestaltet. Rechtlich handelt es sich jedoch um eine Kreditgewährung gegen Pfandrechtsbestellung zu Gunsten der BBk.
Vorteile des Verfahrens:
- Reduzierung des Finanzierungsvolumens für die Nacht- und Tagverarbeitung bis zum Start der SDS1 der CBF
- Refinanzierungsquelle für Zentralbankgeld in der Nacht und am Tag bis zum Start der SDS1 der CBF als Erweiterung der bestehenden Fazilitäten über das Dispositionsdepotverfahren während des Tages
- Absicherung von unerwarteten Liquiditätsausfällen bei Kontrahenten während der Abwicklung - Verwendung der generierten Liquidität als Pufferbetrag
- Nutzung der bestehenden Abwicklungslogik bei CBF - nur geringer Anpassungsaufwand bei den Kunden.
