Mit TARGET2-Securities (T2S) bietet das Eurosystem eine harmonisierte und zentrale Wertpapierabwicklung in Zentralbankgeld für ganz Europa an. Das Konzept von T2S basiert auf der Integration der Zentralbankgeld- und Wertpapierabwicklung auf einer Plattform. T2S hat im Juni 2015 seinen Betrieb aufgenommen. Die Migration auf die gemeinsame Abwicklungsplattform erfolgt in Wellen. Der deutsche Zentralverwahrer Clearstream Banking Frankfurt migrierte in der 4. Welle (im Februar 2017) auf die T2S-Plattform. Den Abschluss der regulären Migration in Wellen bildete die Finale Welle, mit der am 18. September 2017 der spanische und der baltische Zentralverwahrer ihr Wertpapiergeschäft auf T2S verlagerten. Auch nach Komplettierung des Migrationsvorgangs sind weitere Märkte, deren Zentralverwahrer und andere Zentralbanken eingeladen, an T2S teilzunehmen und von den attraktiven Vorteilen zu profitieren