Mit TARGET2-Securities (T2S) bietet das Eurosystem eine harmonisierte und zentrale Wertpapierabwicklung in Zentralbankgeld für ganz Europa an. Das Konzept von T2S basiert auf der Integration der Zentralbankgeld- und Wertpapierabwicklung auf einer Plattform. T2S hat im Juni 2015 seinen Betrieb aufgenommen. 

Die Migration auf die gemeinsame Abwicklungsplattform erfolgt schrittweise. Der deutsche Zentralverwahrer Clearstream Banking Frankfurt ist in der 4. Welle (im Februar 2017) auf die T2S-Plattform migriert. Den Abschluss der regulären Migration in Wellen bildete die finale Welle, mit der am 18. September 2017 die spanischen und baltischen Zentralverwahrer ihre Wertpapiergeschäfte auf T2S verlagerten. Auch nach Abschluss des Migrationsprozesses sind weitere Märkte, ihre Zentralverwahrer und andere Zentralbanken eingeladen, an T2S teilzunehmen und von den attraktiven Vorteilen zu profitieren.