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Devisenhandel und Geschäfte in Derivaten: Deutschland im internationalen Vergleich weiterhin im oberen Viertel

Devisenhandel und Geschäfte in Derivaten: Deutschland im internationalen Vergleich weiterhin im oberen Viertel

01.09.2016 | Deutsche Bundesbank EN

Der Handelsplatz Deutschland belegt im internationalen Vergleich weiterhin einen Rang im oberen Viertel. Während sich die Umsätze im Devisenhandel leicht erhöht haben, sind die Geschäfte mit Zinsderivaten stark zurückgegangen. Das ergab die Erhebung über Devisenhandelsumsätze und Geschäfte in Derivaten, die im April 2016 in allen weltweit wichtigen Finanzzentren von den Notenbanken in 52 Ländern in Abstimmung mit der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) durchgeführt wurde.

Devisenhandelsumsätze in Deutschland

Nach der Bereinigung doppelt erfasster Geschäfte zwischen inländischen Berichtsinstituten meldeten die teilnehmenden Banken für den Berichtsmonat April 2016 Umsätze in Höhe von insgesamt 2,4 Billionen US-Dollar im Devisenkassa- und -terminhandel. Der durchschnittliche Tagesumsatz bei 21 Geschäftstagen im April 2016 betrug 116 Mrd US-Dollar. Davon entfielen ein Fünftel (23 Mrd US-Dollar) auf Kassa- und die restlichen vier Fünftel auf Termingeschäfte (Outright Forwards, Devisenswaps, Währungsswaps und Devisenoptionen).

Dabei konnte im Vergleich zur letzten Erhebung (April 2013) das tägliche Handelsvolumen um 5 % gesteigert werden. Gleichzeitig setzte sich die gegenläufige Entwicklung fort: Während die Devisenswaps um 8 % auf 85 Mrd US-Dollar pro Geschäftstag anstiegen, verzeichneten die Umsätze im Kassageschäft einen Rückgang um 4 % auf 23 Mrd US-Dollar. Der Umsatz in den übrigen Termingeschäften verharrte insgesamt auf niedrigem Niveau. Der Anstieg der Devisentermingeschäfte in Deutschland entspricht dem von der BIZ ermittelten globalen Trend. Bei den Kassageschäften ist der weltweite Rückgang jedoch wesentlich ausgeprägter als der leichte Rückgang in Deutschland, so dass letztlich die Gesamtumsätze im Devisenhandel in Deutschland gestiegen sind, während die weltweiten BIZ-Ergebnisse einen leichten Rückgang verzeichnen.

Die Aufteilung der gehandelten Währungen hat sich im Vergleich zum April 2013 nur geringfügig verändert. Der Umsatzanteil des Euro hat sich marginal um einen Prozentpunkt verringert und betrug 58 % im April 2016. Die Kombination Euro/US-Dollar hat sich dabei um 2 Prozentpunkte auf 44 % der Geschäfte erhöht, während der Anteil der Transaktionen in der Kombination Euro gegen andere Währungen von 17 % auf 14 % gefallen ist. Dabei ist jedoch zu berücksichtigen, dass zwischen den Berichtsmonaten der Wert des Euro zum US-Dollar 13 % verloren hat, was bei der Umrechnung dieser Devisenhandelsgeschäfte zu geringeren Werten in US-Dollar führt. Der Anteil der Geschäfte in US-Dollar gegen andere Währungen blieb mit 38 % der Umsätze unverändert. Mit gleichbleibenden 86 % wurden die Devisenhandelsumsätze überwiegend mit dem Ausland erzielt.

OTC-Handel mit zinsbezogenen Derivaten in Deutschland

Im Rahmen der Erhebung über den OTC-Handel mit zinsbezogenen Derivaten berichteten die Banken auch über ihr außerbörsliches Geschäft mit Zinsswaps, Zinsoptionen und Forward Rate Agreements im April 2016. Die Umsätze von zinsbezogenen Instrumenten sind im Vergleich zu April 2013 auf 659 Mrd US-Dollar (Nominalwert) und somit auf weniger als ein Drittel zurückgefallen. Diese Entwicklung des deutschen Ergebnisses steht im Gegensatz zum weltweiten Trend, der weiter steigende Umsätze zeigt. Maßgeblich für die Veränderung der deutschen Zahlen ist der starke Rückgang der Forward Rate Agreements, deren Umsätze von 1,6 Billionen US-Dollar im April 2013 auf 260 Mrd US-Dollar im April 2016 einbrachen. Mit 92 % der Umsätze wurden zinsbezogene Derivate auf gleichbleibend hohem Niveau in erster Linie mit dem Ausland abgeschlossen.

Gesamtergebnisse für alle Länder

Die Erhebung wird in dreijährigem Turnus durchgeführt und hat zum Ziel, umfassende und international vergleichbare Daten über Umfang und Struktur der globalen Devisenmärkte bereitzustellen und damit zum besseren Verständnis der internationalen Zusammenhänge an den Finanzmärkten beizutragen. Die Ergebnisse für Deutschland hat die Bundesbank aus den Daten von 36 größeren Banken zusammengestellt, auf die sich rund 95 % dieser Geschäfte im Inland konzentrieren.

Die BIZ gibt heute gleichzeitig mit allen teilnehmenden nationalen Zentralbanken eine Mitteilung über die zusammengefassten Erhebungsergebnisse aus allen beteiligten Ländern heraus. Doppelerfassungen von grenzüberschreitenden Geschäftsabschlüssen werden dabei ausgeschaltet, um das Geschäftsvolumen des internationalen Devisenhandels und der Geschäfte in Derivaten richtig abzubilden.

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