Selon le Rapport mensuel actuel de la Bundesbank, l’économie allemande poursuit sa progression. La situation positive est notamment appuyée par les activités industrielles, qui profitent d’une demande intérieure et extérieure soutenue, écrivent les économistes de la Bundesbank. Par rapport au mois précédent, le chiffre d’affaires de l’industrie a connu une très forte hausse en janvier 2017 (de 3,75 % en données corrigées des variations saisonnières). Selon le Rapport, la production industrielle allemande a connu une hausse identique, notamment au niveau des constructeurs automobiles, qui ont nettement augmenté leur production.

Les faibles entrées de commandes ne devraient pas inquiéter

Les entrées de commandes industrielles ont par contre enregistré une très forte baisse (en données corrigées des variations saisonnières, de 7,25 % par rapport au mois précédent), surtout les commandes intérieures, mais les commandes émanant de la zone euro et de pays tiers ont elles aussi reculées. Ce fléchissement ne devrait toutefois pas encore donner lieu à des inquiétudes, peut-on lire dans le Rapport. Ainsi, cette chute des commandes doit être vue à la lumière des taux de croissance très élevés enregistrés au quatrième trimestre 2016, du climat favorable qui règne dans l’industrie manufacturière, du niveau élevé d’utilisation des capacités et de l’importante volatilité des entrées de commandes constatée ces derniers temps. Par ailleurs, si l’on exclut les grosses commandes, le recul n’est que de 3 % et donc plus aussi net.

Une évolution positive sur le marché du travail

Selon le Rapport, la situation sur le marché du travail est encore plus favorable que prévu auparavant. Une erreur dans le traitement des données à l’Agence fédérale pour l’emploi a créé l’image d’un ralentissement de la dynamique, écrivent les experts. Après correction des données, le nombre d’actifs occupés a augmenté en janvier 2017 de 609.000, soit 1,4 %, par rapport au mois précédent. Les indicateurs avancés de l’emploi, par exemple l’index des postes vacants établi par l’Agence fédérale pour l’emploi, font apparaître que dans les prochains mois un nombre significatif d’emplois supplémentaires pourrait être crée.

Hausse des prix à la consommation

Selon le Rapport, les prix à la consommation ont légèrement augmenté en février 2017, à savoir de 0,2 % par rapport au mois précédent en données corrigées des variations saisonnières. En raison des conditions météorologiques, les consommateurs ont dû payer davantage notamment pour l’achat de légumes. En revanche, les prix pour d’autres biens et services, y compris les loyers, n’ont enregistré qu’une faible hausse.

Autres thèmes

D’autres études dans le Rapport mensuel examinent la balance des paiements allemande pour l’année 2016, l’accent étant mis sur la hausse des créances Target2 de l’Allemagne et l’ajustement conjoncturel des Länder dans le cadre du frein à l'endettement.