Selon l'appréciation de la Bundesbank, l'économie allemande devrait avoir pris un élan sensible au cours du trimestre d'hiver. C'est ce qui ressort du Rapport mensuel qui vient de paraître. Tant les indicateurs de climat rapidement disponibles que les données économiques "dures" jusqu'alors publiées dégagent une image positive, peut-on lire dans le Rapport.

En détail, le Rapport fait état d'une forte progression de la production industrielle et d'un climat particulièrement optimiste dans le domaine de l'industrie manufacturière. Cela se traduit au niveau de l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne, qui a atteint en mars son plus haut niveau depuis l'été 2011. Selon l'appréciation de la Bundesbank, ce niveau élevé, tout comme la hausse conséquente générale des entrées de commandes enregistrée au cours des derniers mois laisse supposer que pour l'heure, la conjoncture industrielle maintiendra son dynamisme. En même temps, les exportations réelles ont sensiblement augmenté ces derniers temps et les entreprises industrielles jugent très favorables les perspectives d'exportations, peut-on lire dans le Rapport. En raison de l'évolution favorable du marché du travail et du bon moral des consommateurs, la consommation des ménages devrait rester un soutien de croissance important.

Toujours selon le Rapport, l'indice de production du secteur du bâtiment a enregistré un bond remarquable en février. Cet indice établi par l'Office fédéral de la statistique, qui mesure la performance mensuelle du secteur du bâtiment, a augmenté en février de 13 ½ % en données corrigées des variations saisonnières. Les économistes de la Bundesbank attirent cependant l'attention sur le fait qu'en raison de l'adaptation annuelle des entreprises soumises à une obligation de rapport, cette hausse n'a qu'une fiabilité économique restreinte. Selon eux, elle signale toutefois que la "dynamique du secteur de la construction a probablement été sous-estimée au cours des mois passés".

Autres thèmes

Outre la situation conjoncturelle, le Rapport mensuel comporte deux autres thèmes principaux. Il décrit ainsi le rôle des banques, des agents non bancaires et de la banque centrale dans le processus de la création monétaire et analyse l'évolution du potentiel de production de l'économie allemande sous l'influence du changement démographique et de l'immigration.