Die Jahreswachstumsrate der weit gefassten Geldmenge M3 ging von 4,2 % im Februar 2018 auf 3,7 % im März zurück.

After reaching record highs during the financial crisis, Germany's government debt has declined significantly over the past few years. The Bundesbank is expecting Germany to return to compliance with the debt limit of 60% of gross domestic product (GDP) by 2019 at the latest. To better meet the increased statistical requirements in Europe, the Bundesbank makes the case for a more harmonised and integrated accounting system for general government in the current issue of its Monthly Report.

Am 6. April 2018 genehmigte der EZB-Rat die Einleitung einer öffentlichen Konsultation zum Entwurf der Oversight-Erwartungen im Hinblick auf die Cyberresilienz von Finanzmarktinfrastrukturen. Die Erwartungen sind Teil der Oversight-Strategie des Eurosystems im Hinblick auf die Cyberresilienz von Finanzmarktinfrastrukturen und dienen der Operationalisierung der allgemeinen Vorgaben des Leitfadens „Guidance on cyber resilience for financial market infrastructures“, der im Juni 2016 vom Ausschuss für Zahlungsverkehr und Marktinfrastrukturen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich und von der Internationalen Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden herausgegebenen wurde. Weitere Informationen sind auf der EZB-Website abrufbar.

Im vierten Quartal 2017 war die Ersparnisbildung (netto, in % des verfügbaren Einkommens) höher als im Schlussquartal des Vorjahres. Die Nettosachvermögensbildung im Euroraum beschleunigte sich insgesamt aufgrund der höheren Sachvermögensbildung der privaten Haushalte und der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften. Der Finanzierungsüberschuss des Euroraums gegenüber der übrigen Welt verringerte sich im Vorjahrsvergleich.

Die Erwartungen zur Teuerung nach dem HVPI wurden für 2019 und 2020 leicht nach unten korrigiert, während die längerfristigen Inflationserwartungen mit 1,9 % stabil blieben.Die Wachstumserwartungen für das reale BIP wurden für 2018 und 2019 nach oben, für 2020 jedoch nach unten revidiert. Die Erwartungen in Bezug auf die Arbeitslosenquote wurden erneut über alle Zeithorizonte hinweg nach unten korrigiert.

Geringfügige Verschärfung der Kreditbedingungen für alle Arten von Gegenparteien außer Hedgefonds und Erwartung günstigerer Kreditbedingungen im kommenden Quartal. Kreditbedingungen scheinen sich nach beträchtlicher Verschärfung in den vergangenen Jahren zu stabilisieren. Kaum Veränderungen in Bezug auf die Liquidität und Funktionsweise der Märkte.

Auf der Grundlage unserer regelmäßigen wirtschaftlichen und monetären Analyse haben wir beschlossen, die Leitzinsen der EZB unverändert zu belassen. Wir gehen nach wie vor davon aus, dass sie für längere Zeit und weit über den Zeithorizont unseres Nettoerwerbs von Vermögenswerten hinaus auf ihrem aktuellen Niveau bleiben werden.

Auf der heutigen Sitzung beschloss der EZB-Rat, den Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte sowie die Zinssätze für die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagefazilität unverändert bei 0,00 %, 0,25 % bzw. -0,40 % zu belassen. Der EZB-Rat geht davon aus, dass die EZB-Leitzinsen für längere Zeit und weit über den Zeithorizont des Nettoerwerbs von Vermögenswerten hinaus auf ihrem aktuellen Niveau bleiben werden.

According to the current issue of its Monthly Report, the Bundesbank is expecting sharp wage increases in future, as indicated by the following signs: the lowest level of unemployment since German reunification, continuing buoyant economic conditions and high demand for labour. In recent years, workers from other EU countries have helped to meet the high demand for labour in Germany. According to the Bundesbank’s experts, such dampening effects on wage growth are set to subside.