Economic output in Germany declined in the first quarter of this year, according to the latest edition of the Bundesbank’s Monthly Report. Many services sectors suffered larger losses than in the previous quarter due to containment measures being tightened and prolonged. In addition, the upturn in industrial output was not sustained in the first two months.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat heute die Ergebnisse ihrer gezielten Überprüfung interner Modelle (Targeted Review of Internal Models – TRIM) veröffentlicht. Große und komplexer strukturierte Banken nutzen meist interne Modelle, um einen Teil ihrer risikogewichteten Aktiva zu bestimmen. Diese Kennzahl dient Banken als Grundlage für die Ermittlung ihres Eigenkapitalbedarfs.

Die Leistungsbilanz wies im Februar 2021 einen Überschuss von 26 Mrd € auf (nach 35 Mrd € im Vormonat).

The financial assets of households in Germany came to €6,950 billion at the end of 2020, increasing by €211 billion, or 3.1%, compared with the third quarter. With inflows of €74 billion in the fourth quarter, households again mainly built up cash and deposits, followed by claims on insurance corporations (€21 billion) and investment fund shares (€14 billion).

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Insgesamt wurden die Kreditbedingungen im Berichtszeitraum von Dezember 2020 bis Februar 2021 leicht gelockert. Die Umfrageteilnehmer berichteten, dass sich die Kreditkonditionen für nahezu alle Arten von Gegenparteien gelockert hätten. Lediglich für Hedgefonds seien sie unverändert geblieben.

Der Absatz von Schuldverschreibungen durch Ansässige im Euro-Währungsgebiet betrug im Februar 2021 insgesamt 658,8 Mrd €. Die Tilgungen beliefen sich auf 529,3 Mrd €, wodurch sich ein Nettoabsatz in Höhe von 129,5 Mrd € ergab. Die Jahreswachstumsrate des Umlaufs an Schuldverschreibungen, die von Ansässigen im Euroraum begeben wurden, lag im Berichtsmonat bei 7,6 %, verglichen mit 7,4 % im Januar 2021.

Auf Datenschutz legen sowohl Öffentlichkeit als auch Fachkreise bei einem möglichen zukünftigen digitalen Euro den größten Wert. Bevorzugt wird eine Integration des digitalen Euro in bestehende Bank- und Zahlungssysteme. Öffentliche Konsultation liefert wertvollen Input für das Eurosystem, das Mitte 2021 über den Beginn der formellen Untersuchungsphase entscheidet.

Die Bruttoemissionen am deutschen Rentenmarkt lagen im Februar 2021 mit 131,1 Mrd € unter dem Wert des Vormonats (159,5 Mrd €). Nach Abzug der gegenüber dem Vormonat niedrigeren Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten stieg der Umlauf heimischer Rentenwerte um 19,5 Mrd €. 

The German current account recorded a surplus of €18.8 billion in February 2021, up €1.1 billion from the previous month’s level. While the surplus in invisible current transactions, which comprise services as well as primary and secondary income, saw a decline, the surplus in the goods account rose more strongly.

Aggregierte Gesamtkapitalquote der bedeutenden Institute erhöhte sich im vierten Quartal 2020 auf 19,51 % (nach 19,04 % im dritten Quartal 2020 und 18,60 % im entsprechenden Vorjahresquartal)

Die Leistungsbilanz wies 2020 einen Überschuss in Höhe von 250 Mrd € (2,2 % des BIP im Euroraum) auf, verglichen mit einem Überschuss von 280 Mrd € (2,3 % des BIP) im Jahr 2019.

Der tagesdurchschnittliche Umsatz der Geldaufnahme im unbesicherten Segment stieg von 120 Mrd € in der achten Mindestreserve-Erfüllungsperiode 2020 auf 121 Mrd € in der ersten Mindestreserve-Erfüllungsperiode 2021.

Bundesbank President Jens Weidmann says financing conditions play a crucial role on the road to price stability, but there’s more to it than just glancing at the indicators. If those indicators flag changes, he states, the job of central banks is to analyse exactly how those changes came about. “I believe that financing terms should be able to evolve in line with the economic recovery in the euro area. It’s not a matter of using monetary policy to cement a particular interest rate level,” Mr Weidmann said in a speech delivered virtually in Frankfurt.

In the year that the coronavirus pandemic began, general government debt in Germany was up by €275 billion to €2.332 trillion. The debt ratio, meaning the ratio of debt to gross domestic product, rose from 59.7% to 70.0% in 2020, which is the sharpest increase in the debt ratio within the space of a year since German reunification.

In the year the coronavirus pandemic began, general government debt in Germany as defined in the Maastricht Treaty was up by €275 billion to €2.332 trillion. By contrast, debt had been repaid in preceding years on the whole.

The Bundesbank’s open-air exhibition on German monetary Union will be on show from 6 to 28 March 2021 in Hamburg.

Bundesbankpräsident Jens Weidmann misst den Finanzierungsbedingungen auf dem Weg zur Preisstabilität eine wichtige Funktion bei. „Aus meiner Sicht sollten sich die Finanzierungsbedingungen im Einklang mit der wirtschaftlichen Erholung im Euroraum entwickeln können. Es geht also gerade nicht darum, ein bestimmtes Zinsniveau geldpolitisch zu zementieren“, sagte Weidmann bei einer virtuellen Rede in Frankfurt.