Handelspolitische Spannungen können Marktakteure verunsichern und so wirtschaftliche Aktivitäten hemmen: Unter Umständen zögern Unternehmen mit Investitionen, oder Haushalte stellen größere Anschaffungen zurück. Doch wie lässt sich Unsicherheit überhaupt messen? Der aktuelle Monatsbericht der Bundesbank beleuchtet die damit verbundenen Herausforderungen und hinterfragt die Aussagekraft von Unsicherheitsindikatoren, die auf der Analyse von Zeitungsartikeln beruhen.

Die Jahreswachstumsrate des weit gefassten Geldmengenaggregats M3 stieg im April 2025 auf 3,9 % nach 3,7 % im März (korrigiert von ursprünglich 3,6 %).

Der Median der von den Verbraucherinnen und Verbrauchern in den vergangenen zwölf Monaten wahrgenommenen Inflation blieb unverändert, ebenso der Median ihrer Erwartungen für die Inflation in drei und in fünf Jahren; jener der Erwartungen bezüglich der Inflation in den kommenden zwölf Monaten nahm unterdessen weiter zu.

Economic output in Germany was up in the first quarter of 2025, the Bundesbank writes in its latest Monthly Report. Exports of goods, in particular, but probably also investment and private consumption increased. However, the Bundesbank economists expect the economy to more or less stagnate in the second quarter. This is due to the wide range of burdens that persist and the additional headwinds caused by the tightening of US tariff policy.

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At a meeting of the G7 finance ministers and central bank governors, Bundesbank President Joachim Nagel addressed the geopolitical challenges currently being faced. Speaking at a joint press conference with the new Federal Minister of Finance Lars Klingbeil in Banff, Canada, Mr Nagel said that while global economic activity had still been fairly robust at the start of the year, benefiting from the anticipatory effects of announced tariffs, the world economy was now struggling in the face of tightened US tariff policies and great uncertainty.

Änderungen in der weltweiten Handelspolitik führen zu einem starken Anstieg der Unsicherheit mit erheblichen Volatilitätsschüben an den Finanzmärkten.

Im März 2025 wies die Leistungsbilanz einen Überschuss von 51 Mrd. € auf (nach 41 Mrd. € im Vormonat).

It’s no secret that Germany loves cash. However, the pandemic and the new focus on hygiene showed that even in the Federal Republic, cashless payments can also be interesting for payments of less than €10. In Germany, just over 50 % of all payments are currently still settled using cash. In a few years’ time, it should also be possible to pay with the digital euro. Burkhard Balz, Executive Board member at the Deutsche Bundesbank, is jointly responsible for the digital currency project. On the fringes of the Ludwig-Erhard summit, he revealed in an interview with Frankfurter Rundschau what can be expected and why cash lovers actually have reason to be cheerful.

Am 22. April 2025 beschloss der EZB-Rat nach der jährlichen Überprüfung dieser Verzeichnisse, das Verzeichnis der von der EZB zugelassenen nicht geregelten Märkte und das Verzeichnis der von der EZB anerkannten Institutionen mit öffentlichem Förderauftrag, die für eine Teilnahme am Sicherheitenrahmen des Eurosystems zugelassen sind, unverändert zu belassen.