Geoökonomische Fragmentierung und geopolitische Risiken sind zu zentralen Ursachen
makrofinanzieller Unsicherheit geworden, wodurch die Finanzstabilität beeinträchtigt werden könnte. Geopolitische Schocks können finanzielle Stresssituationen verschärfen und das Wirtschaftswachstum dämpfen.

The latest event in the Bundesbank Invited Speakers Series saw Stanford University professor Darrell Duffie and Bundesbank Executive Board member Fritzi Köhler-Geib discuss the role that payment systems play in demand for central bank reserves. Their conversation also focused on structural change in the financial system as well as the impact of digital innovations on monetary policy and financial stability.

Wir bekunden unsere uneingeschränkte Solidarität mit dem Federal Reserve System und seinem Vorsitzenden Jerome H. Powell. Die Unabhängigkeit der Zentralbanken ist ein Eckpfeiler der Preis-, Finanz- und Wirtschaftsstabilität im Interesse der Bürgerinnen und Bürger, denen wir dienen.

Der Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) hat die Ergebnisse seiner jüngsten Strategieüberprüfung 2025 veröffentlicht und damit seine geldpolitische Strategie aktualisiert.

Der Median der von den Verbraucherinnen und Verbrauchern in den vergangenen zwölf Monaten wahrgenommenen Inflation war unverändert. Gleiches gilt für den Median ihrer Erwartungen bezüglich der Inflation in den kommenden zwölf Monaten, drei Jahren und fünf Jahren.

In einem Gastbeitrag in der Frankfurter Allgemeine Zeitung beleuchtet Vorstandsmitglied Burkhard Balz die Chancen und Potenziale des digitalen Euros für die europäische Wirtschaft. „Die neue Digitalwährung der Eurozone bietet weit mehr als eine europäische Alternative zu amerikanischen Zahlungsdienstleistern“, so Balz.

Die Jahreswachstumsrate des weit gefassten Geldmengenaggregats M3 erhöhte sich im November 2025 auf 3,0 % nach 2,8 % im Oktober. In den drei Monaten bis November betrug sie durchschnittlich 2,9 %.

Die EZB fordert ihre Geschäftspartner auf, ab 2026 verstärkt operative Vorkehrungen zu treffen. So sollen die Geschäftspartner auf freiwilliger Basis ihren Zugang zu den Hauptrefinanzierungsgeschäften (HRGs) und/oder den dreimonatigen längerfristigen Refinanzierungsgeschäften (LRGs) mindestens einmal jährlich testen.

Der EZB-Rat hat heute beschlossen, die drei Leitzinssätze der EZB unverändert zu belassen. Unsere aktualisierte Beurteilung bestätigt erneut, dass sich die Inflation auf mittlere Sicht bei unserem Zielwert von 2 % stabilisieren dürfte.