Rentenmarkt

Das Brutto-Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt belief sich im August 2016 auf 86,1 Mrd €, nach 110,2 Mrd € im Vormonat. Nach Abzug der deutlich gesunkenen Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten stieg der Umlauf heimischer Rentenwerte um 18,0 Mrd €, verglichen mit einem Rückgang von 26,6 Mrd € im Juli. Der Umlauf ausländischer Schuldverschreibungen am deutschen Rentenmarkt stieg im gleichen Zeitraum um 1,6 Mrd €. Insgesamt wurden somit Schuldverschreibungen für netto 19,6 Mrd € am deutschen Markt abgesetzt.

Die öffentliche Hand nahm den Kapitalmarkt im Berichtsmonat mit netto 12,0 Mrd € in Anspruch, was im Ergebnis ausschließlich auf den Bund zurückzuführen war (14,1 Mrd €). Er begab im Ergebnis vorwiegend zweijährige Schatzanweisungen (4,3 Mrd €), fünfjährige Bundesobligationen (3,4 Mrd €) sowie zehnjährige Anleihen (2,5 Mrd €). Die Länder tilgten hingegen Anleihen für netto 2,1 Mrd €.

Die heimischen Kreditinstitute erhöhten im August ihre Kapitalmarktverschuldung im Ergebnis um 7,0 Mrd €. Dabei wurden vor allem Schuldverschreibungen der Spezialkreditinstitute (4,8 Mrd €) sowie Hypothekenpfandbriefe (3,4 Mrd €) begeben, während der Umlauf flexibel gestaltbarer Sonstiger Bankschuldverschreibungen um 1,5 Mrd € zurückging.

Inländische Unternehmen tilgten im Berichtsmonat eigene Anleihen per saldo für 0,9 Mrd €, im Vergleich zu Nettoemissionen von 1,1 Mrd € im Juli.

Als Erwerber trat im August im Ergebnis vor allem die Bundesbank am deutschen Rentenmarkt in Erscheinung; sie erwarb – im Rahmen der Ankaufprogramme des Eurosystems – Schuldverschreibungen per saldo für 13,0 Mrd €. Inländische Nichtbanken und ausländische Investoren erwarben Rentenwerte für netto 9,4 Mrd € beziehungsweise 7,5 Mrd €. Hingegen trennten sich heimische Kreditinstitute im Ergebnis von Rentenwerten in Höhe von 10,2 Mrd €.

Aktienmarkt

Am deutschen Aktienmarkt haben inländische Gesellschaften im Berichtsmonat junge Aktien für netto 1,1 Mrd € begeben; dabei handelte es sich vor allem um nicht börsennotierte Unternehmen. Der Umlauf ausländischer Aktien am deutschen Markt stieg gleichzeitig um 3,8 Mrd €. Erworben wurden Dividendentitel im Ergebnis überwiegend durch inländische Kreditinstitute (2,3 Mrd €). Ausländische Anleger sowie inländische Nichtbanken erwarben Aktien für netto 1,4 Mrd € beziehungsweise 1,1 Mrd €.

Investmentfonds

Inländische Investmentfonds verzeichneten im August Mittelzuflüsse in Höhe von netto 5,2 Mrd € (nach 7,9 Mrd € im Juli). Hiervon profitierten überwiegend die den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Spezialfonds (4,1 Mrd €). Unter den Anlageklassen konnten vor allem Rentenfonds Anteile am Markt platzieren (3,4 Mrd €). Hingegen nahmen Gemischte Wertpapierfonds Anteilscheine für netto 1,0 Mrd € zurück. Am deutschen Markt vertriebene ausländische Fonds setzten im Berichtsmonat Anteilscheine per saldo für 3,4 Mrd € ab. Erworben wurden Investmentzertifikate im Ergebnis ausschließlich von inländischen Nichtbanken (10,0 Mrd €). Heimische Kreditinstitute und gebietsfremde Investoren trennten sich hingegen von Fondsanteilen per saldo für 0,9 Mrd € beziehungsweise 0,6 Mrd €.