Rentenmarkt

Das Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt belief sich im August 2013 auf brutto 118,9 Mrd €, nach 143,3 Mrd € im Vormonat. Nach Abzug der ebenfalls deutlich gesunkenen Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten sank der Umlauf heimischer Rentenwerte um 6,5 Mrd €, verglichen mit einem Rückgang von 28,3 Mrd € im Juli. Der Absatz aus­ländischer Schuldverschreibungen am deutschen Rentenmarkt betrug 6,9 Mrd €; dabei handelte es sich überwiegend um in Euro denominierte Schuldverschreibungen. Im Ergebnis stieg der Umlauf an Rentenpapieren in Deutschland damit um 0,5 Mrd €.

Die öffentliche Hand nahm den Kapitalmarkt im Berichtsmonat mit 6,4 Mrd € in Anspruch, was zum größten Teil auf den Bund zurückzuführen war (5,1 Mrd €). Er begab im Ergebnis vorwiegend zweijährige Schatzanweisungen (5,2 Mrd €) und fünfjährige Bundesobligationen (2,8 Mrd €). Hingegen wurden vor allem zehnjährige Anleihen (2,0 Mrd €) und unverzinsliche Schatzanweisungen (Bubills, 1,0 Mrd €) per saldo getilgt. Die Länder nahmen den Kapitalmarkt im Berichtsmonat mit netto 1,3 Mrd € in Anspruch. 

Inländische Unternehmen begaben im August eigene Anleihen in Höhe von 0,1 Mrd €, im Vergleich zu Nettotilgungen von 2,6 Mrd € im Juli. Im Ergebnis emittierten sie nur Papiere mit einer Laufzeit von unter einem Jahr.

Die heimischen Kreditinstitute verringerten im Berichtsmonat ihre Kapitalmarktverschuldung um 13,0 Mrd €. Dabei wurden vor allem die flexibel gestaltbaren Sonstigen Bankschuldverschreibungen in Höhe von netto 8,1 Mrd € getilgt, in geringerem Umfang aber auch Hypothekenpfandbriefe (2,6 Mrd €) und Öffentliche Pfandbriefe (1,6 Mrd €).

Als Erwerber traten im August im Ergebnis vor allem ausländische Investoren am deutschen Rentenmarkt in Erscheinung; sie nahmen für 2,5 Mrd € Schuldverschreibungen in ihre Portfolios auf. Heimische Kreditinstitute erwarben ebenfalls Rentenwerte, und zwar für netto 1,4 Mrd €, während die hiesigen Nichtbanken sowie die Deutsche Bundesbank Schuldverschreibungen für per saldo 2,0 Mrd € beziehungsweise 1,6 Mrd € veräußerten.

Aktienmarkt

Am deutschen Aktienmarkt haben inländische Gesellschaften im Berichtsmonat junge Aktien für 0,2 Mrd € begeben; dabei handelte es sich vor allem um börsennotierte Unternehmen. Der Umlauf ausländischer Aktien am deutschen Markt stieg gleichzeitig um 0,7 Mrd €. Erworben wurden Dividendentitel weit überwiegend von ausländischen Anlegern (1,2 Mrd €). Auch inländische Nichtbanken nahmen Aktien für 0,6 Mrd € in ihre Portfolios. Hingegen trennten sich heimische Kreditinstitute im Ergebnis von Aktien (0,9 Mrd €).

Investmentfonds

Inländische Investmentfonds verzeichneten im August Mittelzuflüsse in Höhe von netto 1,8 Mrd € (nach 12,8 Mrd € im Juli). Hiervon profitierten ausschließlich die den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Spezialfonds, während Publikumsfonds leichte Mittelabflüsse in Höhe von 1,1 Mrd € verzeichneten. Unter den Anlageklassen konnten vor allem Gemischte Wertpapierfonds (1,5 Mrd €), aber auch Gemischte Fonds (0,4 Mrd €) Anteile am Markt platzieren. Am deutschen Markt vertriebene ausländische Fonds setzten im Berichtsmonat Anteilscheine für 1,7 Mrd € ab. Erworben wurden Investmentzertifikate im Ergebnis ausschließlich von inländischen Nichtbanken (4,8 Mrd €). Hingegen veräußerten heimische Kreditinstitute und gebietsfremde Investoren Fondsanteile für 1,2 Mrd € beziehungsweise 0,1 Mrd €.