Rentenmarkt

Im Mai 2021 lag das Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt mit einem Bruttoabsatz von 138,8 Mrd € leicht unter dem Wert des Vormonats (146,8 Mrd €). Nach Abzug der gesunkenen Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten wurden inländische Schuldverschreibungen für netto 31,6 Mrd € begeben. Der Umlauf ausländischer Schuldverschreibungen in Deutschland stieg im Berichtsmonat um 1,8 Mrd €, sodass der Umlauf von Schuldtiteln am deutschen Markt insgesamt um 33,4 Mrd € zunahm.

Die öffentliche Hand begab im Berichtsmonat Schuldverschreibungen für netto 28,3 Mrd €, nach 9,0 Mrd € im April. Dabei emittierte im Ergebnis allein der Bund neue Wertpapiere (28,9 Mrd €), und zwar in erster Linie zehn- und 30-jährige Anleihen (9,5 Mrd € bzw. 6,2 Mrd €). Zudem begab er zweijährige Schatzanweisungen (5,6 Mrd €), fünfjährige Obligationen (5,0 Mrd €) sowie unverzinsliche Bubills (4,8 Mrd €). Die Länder und Gemeinden tilgten im Ergebnis Anleihen für 0,6 Mrd €.

Inländische Unternehmen emittierten im Berichtsmonat Anleihen für per saldo 6,9 Mrd €, nach 6,1 Mrd € im Vormonat. Anleihen begaben im Ergebnis überwiegend Sonstige Finanzinstitute.

Heimische Kreditinstitute verringerten im Mai ihre Kapitalmarktverschuldung um netto 3,6 Mrd €, nach 2,7 Mrd € im April. Dabei sank vor allem der Umlauf von Schuldverschreibungen der Spezialkreditinstitute, zu denen beispielsweise öffentliche Förderbanken zählen, um 3,5 Mrd €. Auch der Umlauf von Öffentlichen Pfandbriefen und flexibel gestaltbaren Sonstigen Bankschuldverschreibungen ging leicht zurück (0,9 Mrd € bzw. 0,3 Mrd €). Einzig Hypothekenpfandbriefe wurden netto für 1,1 Mrd € begeben.

Auf der Erwerberseite trat im Mai vorrangig die Bundesbank als Käufer auf. Sie erwarb – vor allem im Rahmen der Ankaufprogramme des Eurosystems – Rentenwerte für netto 25,5 Mrd €. Inländische Nichtbanken kauften für per saldo 5,9 Mrd € Schuldverschreibungen. Dabei handelte es sich überwiegend um ausländische Papiere. Gebietsfremde Investoren erwarben deutsche Rentenwerte für per saldo 4,2 Mrd €, während inländische Kreditinstitute ihr Rentenportfolio um netto 2,2 Mrd verringerten.

Aktienmarkt

Am deutschen Aktienmarkt begaben inländischen Gesellschaften im Berichtsmonat neue Aktien für netto 1,2 Mrd €. Der Bestand an ausländischen Dividendentiteln am deutschen Markt stieg im gleichen Zeitraum um 2,8 Mrd €. Erworben wurden Aktien per saldo vor allem von inländischen Nichtbanken (3,6 Mrd €), aber auch von ausländischen Investoren (0,8 Mrd €). Heimische Kreditinstitute reduzierten hingegen ihr Aktienengagement im Ergebnis um 0,4 Mrd €.

Investmentfonds

Inländische Investmentfonds verzeichneten im Mai per saldo Mittelzuflüsse in Höhe von 7,9 Mrd € (April: 10,9 Mrd €). Hiervon profitierten im Ergebnis überwiegend Spezialfonds, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind (4,5 Mrd €). Unter den Anlageklassen verkauften vor allem Gemischte Wertpapierfonds und, in geringerem Umfang, offene Immobilienfonds neue Anteilscheine (5,6 Mrd € bzw. 1,2 Mrd €). Der Umlauf der in Deutschland vertriebenen ausländischen Fondsanteile nahm im Berichtsmonat um 4,7 Mrd € zu. Im Mai erwarben inländische Nichtbanken Investmentanteile im Ergebnis für 10,9 Mrd €. Heimische Kreditinstitute und ausländische Investoren kauften Anteilscheine für netto 1,5 Mrd € beziehungsweise 0,3 Mrd €.