Rentenmarkt

Das Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt belief sich im Oktober auf brutto 110,1 Mrd € (Vormonat: 108,4 Mrd €). Nach Abzug der leicht gesunkenen Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Kreditinstitute sank der Umlauf heimischer Rentenwerte um 21,9 Mrd €. Ausländische Schuldverschreibungen wurden im Ergebnis marginal getilgt.

Am stärksten fielen die Tilgungen von Anleihen inländischer Unternehmen aus. Im Ergebnis wurden Schuldverschreibungen in Höhe von 11,0 Mrd € zurückgezahlt, im Vergleich zu 2,9 Mrd € im September. Dabei handelte es sich größtenteils um Papiere mit einer Laufzeit von über einem Jahr.

Die öffentliche Hand tilgte im Oktober Anleihen für 7,1 Mrd € am Kapitalmarkt. Der Bund führte hierbei seine Kapitalmarktverschuldung um 9,8 Mrd € zurück. Vor allem Bundesobligationen, aber auch Bubills wurden für 16,5 Mrd € beziehungsweise 5,4 Mrd € getilgt. Dem standen Netto-Emissionen von zweijährigen Schatzanweisungen (5,2 Mrd €) sowie von zehn- und 30-jährigen Anleihen gegenüber (4,0 Mrd € bzw. 1,6 Mrd €). Die Länder nahmen den Kapitalmarkt im Berichtsmonat mit netto 2,7 Mrd € in Anspruch.

Der Umlauf von Schuldverschreibungen heimischer Kreditinstitute sank im Oktober im Ergebnis um 3,8 Mrd €. Vor allem Öffentliche Pfandbriefe wurden für 2,7 Mrd € getilgt, in geringerem Umfang aber auch Schuldverschreibungen von Spezialkreditinstituten sowie sonstige Bankschuldverschreibungen (0,8 Mrd € bzw. 0,7 Mrd €). Einzig Hypothekenpfandbriefe wurden per saldo für 0,4 Mrd € am Markt abgesetzt.

Auf der Erwerbsseite haben sich im Berichtsmonat fast alle Investorengruppen von Rentenwerten getrennt. Vor allem ausländische Investoren veräußerten inländische Schuldverschreibungen für per saldo 17,4 Mrd €. Zudem verkauften die heimischen Kreditinstitute Rentenpapiere im Wert von 4,5 Mrd €. Dabei handelte es sich im Ergebnis ausschließlich um ausländische Titel.

Die Deutsche Bundesbank erwarb entgegen der Gesamttendenz ausländische Wertpapiere für 3,0 Mrd €; ausschlaggebend hierfür waren Wertpapierverkäufe im Rahmen des SMP. Die übrigen Sektoren trennten sich von zinstragenden Papieren für 3,0 Mrd €, dabei wurden ausschließlich inländische Titel verkauft.

Aktienmarkt

Am deutschen Aktienmarkt haben inländische Gesellschaften im Oktober junge Aktien für 0,2 Mrd € begeben. Der Umlauf ausländischer Aktien am deutschen Markt stieg ebenfalls, und zwar um 1,4 Mrd €. Erworben wurden Dividendentitel netto von ausländischen Investoren sowie heimischen Nichtbanken (1,0 Mrd € bzw. 2,7 Mrd €). Hingegen trennten sich die inländischen Kreditinstitute von Aktien für per saldo 2,1 Mrd €.

Investmentfonds

Inländische Investmentfonds haben im Berichtsmonat Anteilscheine für netto 5,2 Mrd € am Markt abgesetzt (Vormonat: 0,7 Mrd €). Neue Mittel flossen im Ergebnis vor allem den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Spezialfonds zu (4,8 Mrd €). Unter den Publikumsfonds verzeichneten nahezu ausschließlich Aktienfonds Mittelzuflüsse (0,5 Mrd €). Am deutschen Markt vertriebene ausländische Fonds setzten im Berichtsmonat Anteile für 0,1 Mrd € ab.

Auf der Erwerberseite traten im Ergebnis ausländische Investoren, vor allem aber auch die inländischen Nichtbanken in Erscheinung, welche Anteilscheine für 1,1 Mrd € beziehungsweise 4,5 Mrd € in ihre Portfolios aufnahmen. Heimische Kreditinstitute veräußerten hingegen Fondsanteile für 0,3 Mrd €.