Rentenmarkt

Das Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt belief sich im August 2011 auf brutto 132,6 Mrd € (Vormonat: 106,5 Mrd €). Nach Abzug der deutlich gesunkenen Tilgungen und unter Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten erhöhte sich der Umlauf heimischer Rentenwerte um 38,4 Mrd €, verglichen mit einer Verringerung in Höhe von 13,9 Mrd € im Juli. Der Absatz aus­ländischer Schuldverschreibungen am deutschen Rentenmarkt betrug 2,3 Mrd €; dabei handelte es sich ausschließlich um in Euro denominierte Schuldverschreibungen. Im Ergebnis stieg der Umlauf an Renten­papieren in Deutschland damit um 40,7 Mrd €.

Die öffentliche Hand nahm den Kapitalmarkt im Berichtsmonat mit 20,8 Mrd € in Anspruch, was zum größten Teil auf den Bund zurückzuführen war (16,1 Mrd €). Er hat im Ergebnis vorwiegend zweijährige Schatzanweisungen (7,0 Mrd €) und zehnjährige Anleihen (4,7 Mrd €) abgesetzt. Hingegen wurden Unverzinsliche Schatzanweisungen für per saldo 2,2 Mrd € getilgt. Die Länder nahmen den Kapitalmarkt im Berichtsmonat für netto 4,7 Mrd € in Anspruch.

Die heimischen Kreditinstitute erhöhten im August ihre Kapitalmarktverschuldung um 16,7 Mrd €. Dabei wurden vor allem Schuld­verschreibungen der Spezialkreditinstitute für per saldo 15,3 Mrd € abgesetzt, aber auch flexibel gestaltbare Sonstige Bankschuld­verschreibungen wurden in Höhe von 5,1 Mrd € am Markt platziert. Dem standen Tilgungen von Öffentlichen Pfandbriefen sowie Hypothekenpfandbriefen gegenüber (3,1 Mrd € bzw. 0,6 Mrd €).

Inländische Unternehmen begaben im Berichtsmonat Anleihen in Höhe von 0,9 Mrd €, im Vergleich zu 2,5 Mrd € im Juli. Dabei handelte es sich im Ergebnis ausschließlich um Papiere mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr.

Als Erwerbergruppe traten im August im Ergebnis vor allem ausländische Investoren am deutschen Rentenmarkt in Erscheinung; sie nahmen für 34,9 Mrd € Schuldverschreibungen in ihre Portfolios auf. Heimische Nichtbanken erwarben ebenfalls Rentenwerte, und zwar für netto 15,2 Mrd €, während die hiesigen Kreditinstitute Schuldverschreibungen für per saldo 9,4 Mrd € veräußerten.

Aktienmarkt

Am deutschen Aktienmarkt haben inländische Gesellschaften im Berichtsmonat junge Aktien für 0,2 Mrd € begeben; dabei handelte es sich vor allem um nicht börsennotierte Unternehmen. Der Umlauf ausländischer Aktien am deutschen Markt sank gleichzeitig um 3,4 Mrd €. Erworben wurden Dividendentitel netto ausschließlich von heimischen Nichtbanken (4,6 Mrd €). Inländische Kreditinstitute sowie ausländische Anleger trennten sich dagegen im Ergebnis von Aktien (5,2 Mrd € bzw. 2,5 Mrd €).

Investmentfonds

Inländische Investmentfonds verzeichneten im August Mittelabflüsse in Höhe von netto 1,3 Mrd € (Juli: Mittelzuflüsse von 6,4 Mrd €). Hiervon waren ausschließlich die Publikumsfonds betroffen (2,5 Mrd €), während die den institutionellen Anlegern vorbehaltenen Spezialfonds Mittelzuflüsse in Höhe von 1,2 Mrd € verzeichneten. Unter den Publikumsfonds nahmen vor allem Aktienfonds (1,2 Mrd €) und Gemischte Wertpapierfonds (1,0 Mrd €) Anteile zurück, in geringerem Umfang aber auch Gemischte Fonds (0,4 Mrd €). Einzig Geldmarktfonds setzten Anteile am Markt ab (0,4 Mrd €). Am deutschen Markt vertriebene ausländische Fonds nahmen im Berichtsmonat Anteilscheine für 2,2 Mrd € zurück. Erworben wurden Investmentzertifikate im Ergebnis ausschließlich von inländischen Kreditinstituten (0,4 Mrd €). Hingegen veräußerten heimische Nichtbanken Fondsanteile für 3,9 Mrd €.