Rentenmarkt

Das Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt ist im September 2011 auf 108,4 Mrd € gefallen (Bruttoemissionen im Vormonat: 132,6 Mrd €). Nach Abzug der gestiegenen Tilgungen und bei Berücksichtigung der Eigenbestandsveränderungen der Emittenten sind im Ergebnis Mittel in Höhe von 12,2 Mrd € an die Investoren zurückgezahlt worden. Zugleich stieg der Umlauf ausländischer Schuldtitel am deutschen Markt um netto 0,8 Mrd €. Damit sank der Umlauf von in- und ausländischen Schuldverschreibungen in Deutschland im September um 11,4 Mrd €.

Die heimischen Kreditinstitute reduzierten ihre Kapitalmarktverschuldung im Berichtsmonat um 11,8 Mrd € (Vormonat: Zunahme von 16,7 Mrd €). Dabei führten sie den Umlauf flexibel gestaltbarer Sonstiger Bankschuldverschreibungen zurück (4,9 Mrd €) und tilgten – netto betrachtet – Hypothekenpfandbriefe (4,8 Mrd €) und Öffentliche Pfandbriefe (4,5 Mrd €). Spezialkreditinstitute setzten hingegen Schuldverschreibungen für netto 2,3 Mrd € ab.

Die Öffentliche Hand nahm den deutschen Rentenmarkt im September mit 2,6 Mrd € in Anspruch. Dabei erhöhte der Bund seine Kapitalmarktverschuldung um 0,8 Mrd €. Er emittierte im Wesentlichen fünfjährige Obligationen (4,8 Mrd €) und zehnjährige Anleihen (4,4 Mrd €). Dem standen Tilgungen von zweijährigen Schatzanweisungen sowie unverzinslicher Schatzanweisungen gegenüber (11,5 Mrd € bzw. 2,0 Mrd €). Die Länder beschafften sich über den Kapitalmarkt per saldo 1,8 Mrd €.

Die inländischen Unternehmen tilgten im Berichtsmonat Anleihen im Volumen von 2,9 Mrd €, und zwar ausschließlich Papiere mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als einem Jahr.

Auf der Erwerberseite traten am deutschen Rentenmarkt im September im Ergebnis ausschließlich heimische Nichtbanken in Erscheinung. Sie nahmen Rentenwerte für per saldo 10,3 Mrd € in ihre Bestände. Hingegen trennten sich inländische Kreditinstitute von Schuldverschreibungen in Höhe von 12,0 Mrd €. Dabei handelte es sich überwiegend um ausländische Papiere. Auch gebietsfremde Investoren veräußerten Rentenwerte für netto 9,7 Mrd €.

Aktienmarkt

Am deutschen Aktienmarkt haben inländische Gesellschaften im Berichtsmonat 0,1 Mrd € über die Ausgabe neuer Aktien aufgenommen (Vormonat: 0,2 Mrd €). Der Bestand an ausländischen Dividendenwerten, die von Inländern gehalten werden, verringerte sich hingegen um 4,3 Mrd €. Erworben wurden Aktien ausschließlich von heimischen Nichtbanken, die ihre Aktienbestände um 1,9 Mrd € aufstockten. Im Gegenzug reduzierten hiesige Kreditinstitute sowie ausländische Investoren ihr Aktienengagement um 4,4 Mrd € beziehungsweise um 1,7 Mrd €.

Investmentfonds

Inländische Investmentfonds konnten im September Anteilscheine für 0,7 Mrd € am deutschen Markt absetzen. Dieser Mittelzufluss kam institutionellen Anlegern vorbehaltenen Spezialfonds zugute (0,8 Mrd €). Unter den Publikumsfonds konnten vor allem Rentenfonds neue Anteile am Markt platzieren (0,9 Mrd €). Aktienfonds verzeichneten hingegen Mittelabflüsse (1,2 Mrd €). Am deutschen Markt engagierte ausländische Fondsgesellschaften konnten Anteilscheine für netto 0,3 Mrd € absetzen. Erworben wurden Investmentzertifikate im Ergebnis überwiegend von ausländischen Investoren (1,3 Mrd €), daneben aber auch von heimischen Nichtbanken (0,6 Mrd €). Inländische Kreditinstitute verkauften dagegen per saldo Anteilscheine für 0,9 Mrd €.