Das Emissionsvolumen am deutschen Rentenmarkt lag im Oktober 2005 mit einem Nominalwert von 71,4 Mrd € leicht über jenem des Vormonats. Bei geringeren Tilgungen erhöhte sich der Netto-Absatz auf 5,9 Mrd €, erreichte jedoch nicht den Vergleichswert von Oktober 2004. Begeben wurden netto vor allem Papiere mit Laufzeiten bis vier Jahre, länger laufende Titel wurden per saldo für 6,4 Mrd € getilgt.

Die öffentliche Hand war im Oktober wiederum alles in allem der größte Emittent von Schuldverschreibungen. Dabei verkaufte der Bund vor allem Schatzanweisungen, die im Vormonat noch zurückgeführt worden waren, für netto 6,8 Mrd € sowie fünfjährige Bundesobligationen für 4,7 Mrd €. Hingegen tilgte er eine großvolumige Bundesanleihe und verringerte damit im Ergebnis seine Verschuldung im zehnjährigen Segment um 9,9 Mrd €. Wie bereits im September nahmen die Länder den Rentenmarkt auch im Oktober per saldo stärker in Anspruch (3,1 Mrd €) als der Bund.

Trotz weiter günstiger Finanzierungsbedingungen fiel der Absatz von Indust-rieobligationen im Berichtsmonat gegenüber September leicht auf netto 1,2 Mrd €, wobei der Rückgang hauptsächlich Geldmarktpapiere betraf.

Emissionen und Tilgungen der Kreditinstitute glichen sich Oktober weitge-hend aus. So setzten Spezialkreditinstitute per saldo Schuldverschreibungen für 8,7 Mrd € ab, und Hypothekenbanken begaben netto Pfandbriefe für 1,2 Mrd €. Dagegen standen erneut Netto-Tilgungen von Öffentlichen Pfandbriefen (7,3 Mrd €) und Sonstigen Bankschuldverschreibungen (2,5 Mrd €). Im Ergebnis begaben die Kreditinstitute vor allem Schuldver-schreibungen mit einer Laufzeit unter vier Jahren.

Die Emissionstätigkeit am deutschen Aktienmarkt, die sich im Vormonat durch zwei größere Transaktionen belebt hatte, lag mit 0,6 Mrd € wieder in durchschnittlicher Größenordnung der jüngeren Zeit.

Bei den Kapitalanlagegesellschaften mussten inländische Publikumsfonds per saldo Anteile für 2 Mrd € zurücknehmen. Dies war im Wesentlichen auf den Nettoabfluss von Anlegergeldern aus Geldmarktfonds (2,9 Mrd €) zurückzuführen. Gemischte Wertpapierfonds, Dachfonds und Aktienfonds setzten per saldo in geringem Umfang Zertifikate ab. Dagegen konnten die institutio-nellen Anlegern vorbehaltenen Spezialfonds ihr Mittelaufkommen deutlich auf netto 3,2 Mrd € steigern.