Mit der wissenschaftlichen Studie gewinnt das Forschungszentrum der Bundesbank ein Bild der aktuellen Situation der Unternehmen in Deutschland und erfährt mehr über deren Erwartungen für die kommenden Monate. Die Studie liefert im Zeitverlauf außerdem wichtige Erkenntnisse zu Veränderungen im Unternehmenssektor.

Im 4. Quartal 2025 gaben etwas weniger Unternehmen als im 3. Quartal an, im jeweiligen Quartal vor dem Befragungszeitraum Verhandlungen zur Aufnahme eines Kredits geführt zu haben (Q4 14,6 %, Q3 15,7 %).

Im 4. Quartal 2025 berichteten 35 % der Unternehmen von einem Rückgang ihrer kurzfristig verfügbaren Liquidität in den vergangenen zwölf Monaten. Unveränderte 19 % der Unternehmen verzeichneten hingegen einen Anstieg ihrer Liquidität. Der Bedarf an Kreditfinanzierung stieg für 27 % der Unternehmen, für 18 % der Unternehmen ging er dagegen zurück. Von einer Verschlechterung ihres Zugangs zu Finanzierungsquellen berichteten 22 % der Unternehmen, und von einer diesbezüglichen Verbesserung 7 %.

Im 4. Quartal 2025 erwarteten 29 % der Unternehmen einen Rückgang ihrer kurzfristig verfügbaren Liquidität in den kommenden zwölf Monaten, 16 % der Unternehmen dagegen einen Anstieg ihrer Liquidität. Einen höheren Bedarf an Kreditfinanzierung erwarteten unverändert 29 % der Unternehmen, mit einem Rückgang ihres diesbezüglichen Bedarfs rechneten 15 % der Unternehmen. Eine Verschlechterung ihres Zugangs zu Finanzierungsquellen erwarteten 20 % der Unternehmen, und ebenso wie im Vorquartal erwarteten 9 % der Unternehmen hier eine Verbesserung.

Regulierung und staatliche Vorschriften blieben aus Sicht der Unternehmen eine der größten kurzfristigen Herausforderungen für die Unternehmen in Deutschland: 69 % von ihnen gaben im September Bürokratie als drängendes Problem an. Hohe Produktions- und Arbeitskosten erachteten 57 % der Unternehmen als problematisch. Hingegen sahen zuletzt nur noch 11 % der Unternehmen den Zugang zu Vorleistungen und Vorprodukten kritisch, womit das Niveau wieder nah an die Werte der Vor-Coronazeit heranreichte.