Mit der wissenschaftlichen Studie gewinnt das Forschungszentrum der Bundesbank ein Bild der aktuellen Situation der Unternehmen in Deutschland und erfährt mehr über deren Erwartungen für die kommenden Monate. Die Studie liefert im Zeitverlauf außerdem wichtige Erkenntnisse zu Veränderungen im Unternehmenssektor.

Im ersten Quartal 2026 gab ein im Vergleich zum Vorquartal nahezu unveränderter Anteil der Unternehmen an, im jeweiligen Quartal vor dem Befragungszeitraum Verhandlungen zur Aufnahme eines Kredits geführt zu haben (Q1 2026: 14,7 % nach Q4 2025: 14,6 %).

In Q1 2026 lag der Anteil der Unternehmen mit gesunkenem Bedarf an Kreditfinanzierung während der letzten zwölf Monate bei 21 % und damit 3 Prozentpunkte höher als in Q4 2025. Gleichzeitig verringerte sich der Anteil der Unternehmen mit gesunkener Liquidität gegenüber Q4 2025 um 2 Prozentpunkte auf 33 %. In Q1 2026 berichteten weiterhin mehr Unternehmen von einem Rückgang ihrer kurzfristig verfügbaren Liquidität in den letzten zwölf Monaten als von einem Anstieg. Die übrigen Kennzahlen blieben gegenüber Q4 2025 weitgehend stabil.

In Q1 2026 rechneten 18 % der Unternehmen mit einem sinkenden Bedarf an Kreditfinanzierung in den kommenden zwölf Monaten, 3 Prozentpunkte mehr als in Q4 2025. Der Anteil der Unternehmen, die einen steigenden Bedarf erwarteten, blieb mit 29 % gegenüber Q4 2025 unverändert. Hinsichtlich der kurzfristig verfügbaren Liquidität erwarteten 30 % der Unternehmen einen Rückgang, 1 Prozentpunkt mehr als in Q4 2025. Der Anteil der Unternehmen, die einen Anstieg ihrer Liquidität erwarteten, lag bei 17 % und damit um 1 Prozentpunkt höher als im Vorquartal.

Unter den für die Firmen problematischen Entwicklungen im Verlauf des ersten Quartals 2026 verzeichneten die hohen Energiepreise den stärksten Zuwachs: 61 % der Unternehmen sahen diese im März als drängendes Problem der kommenden sechs Monate an (Dezember 2025: 43 %). Absolut gesehen bleiben „Regulierung und staatliche Vorschriften“ die aus Sicht der Unternehmen größte kurzfristige Herausforderung: Im Vergleich zu Dezember 2025 unveränderte 69 % von ihnen gaben im März 2026 an, dass Bürokratie ein drängendes Problem der nächsten sechs Monate sein werde.