In Q1 2026 lag der Anteil der Unternehmen mit gesunkenem Bedarf an Kreditfinanzierung während der letzten zwölf Monate bei 21 % und damit 3 Prozentpunkte höher als in Q4 2025. Gleichzeitig verringerte sich der Anteil der Unternehmen mit gesunkener Liquidität gegenüber Q4 2025 um 2 Prozentpunkte auf 33 %. In Q1 2026 berichteten weiterhin mehr Unternehmen von einem Rückgang ihrer kurzfristig verfügbaren Liquidität in den letzten zwölf Monaten als von einem Anstieg. Die übrigen Kennzahlen blieben gegenüber Q4 2025 weitgehend stabil.

Unter den für die Firmen problematischen Entwicklungen im Verlauf des ersten Quartals 2026 verzeichneten die hohen Energiepreise den stärksten Zuwachs: 61 % der Unternehmen sahen diese im März als drängendes Problem der kommenden sechs Monate an (Dezember 2025: 43 %). Absolut gesehen bleiben „Regulierung und staatliche Vorschriften“ die aus Sicht der Unternehmen größte kurzfristige Herausforderung: Im Vergleich zu Dezember 2025 unveränderte 69 % von ihnen gaben im März 2026 an, dass Bürokratie ein drängendes Problem der nächsten sechs Monate sein werde.

Im ersten Quartal 2026 gab ein im Vergleich zum Vorquartal nahezu unveränderter Anteil der Unternehmen an, im jeweiligen Quartal vor dem Befragungszeitraum Verhandlungen zur Aufnahme eines Kredits geführt zu haben (Q1 2026: 14,7 % nach Q4 2025: 14,6 %).

Die kurzfristigen Inflationserwartungen der Unternehmen erhöhten sich im Verlauf des ersten Quartals 2026 von 2,7 % im Januar auf 3,2 % im März. Auch der Median erhöhte sich in diesem Zeitraum und lag im März 2026 bei 2,8 % (Januar: 2,5 %).

Das Direktorium der Europäischen Zentralbank (EZB) hat die leitenden Führungspositionen von drei Generaldirektionen der EZB neu besetzt. Roland Straub wurde zum Generaldirektor Geldpolitik, Christophe Kamps zum Generaldirektor Internationale und europäische Beziehungen und Petra Senkovic zur Generaldirektorin Rechtsdienste ernannt.

Operationelles Risiko ist das Risiko von Verlusten, die durch die Unangemessenheit oder das Versagen von internen Verfahren, Menschen, Systemen oder durch externe Ereignisse verursacht werden, einschließlich Rechtsrisiken. Die CRR sieht für die Berechnung des regulatorischen Eigenkapitalbedarfs für operationelle Risiken drei alternative Methoden vor.

Das Indikatorensystem liefert einen schnellen und umfassenden Überblick über die Lage auf dem Gewerbeimmobilienmarkt.

Profile Gunnar Dickfeld